Биржа сауда - саттығын өткізу ережелерін белгілеу
Биржа — биржалық сауда-саттықты ұйымдастыру және өткізу үшін құрылған заңды тұлға. Биржалық сауда-саттық — бағалы қағаздар, валюта және өзге де құндылықтар сияқты активтерді айырбастау мен сатып алу-сату саласы.
Биржалардың пайда болуы және тарихи дамуы
Биржалар капиталдың бастапқы жинақталуы кезеңінде қалыптасты. Алғашқы биржалар тауарлық сипатта болды: XV ғасырда Венеция, Генуя, Флоренция және Италияның басқа да сауда қалаларындағы базарлар мен сауда биржалары кеңінен танылды. XVI ғасырда бұл үрдіске Нидерланд, Франция және Англияның ірі тауар биржалары қосылды.
Тауар биржалары Антверпенде (1531), Леонда (1545), Тулузда (1549), Лондонда (1556), Амстердамда (1608) құрылды. Ресейде алғашқы биржа Петр I-дің бұйрығымен 1703 жылы Санкт-Петербургте (тауар биржасы) ашылды. Жапонияда күріш саудасына арналған алғашқы биржа 1730 жылы пайда болды. АҚШ-та 1792 жылы Нью-Йорк биржасы, ал 1848 жылы Чикаго тауар биржасы құрылды. Дегенмен АҚШ-тағы ең көне биржа ретінде 1754 жылдан жұмыс істеп келе жатқан Филадельфия қор биржасы (үзілістермен болса да) аталады.
Биржаны кәсіпкерлік қызмет субъектісі ретінде сипаттайтын белгілер
-
Белгілі бір биржа тауары бойынша сауда-саттық. Биржа тауарына айналымнан алынбаған, белгілі бір түрі мен сапасы бар, сондай-ақ экспортқа шығаруға рұқсат етілген (квота/лицензия) тауарлар жатады. Биржалық саудаға қойылатын талаптар бойынша биржа стандартты шарттар мен коносаментті пайдаланады.
-
Жария және көпшілік сауда-саттық. Қалауы бойынша кез келген адам жасалған мәмілелер мен қалыптасқан бағалар туралы ақпарат ала алады.
-
Алдын ала белгіленген тәртіп және нақты уақыт. Сауда-саттық белгілі бір ережелер мен кесте бойынша өтеді.
-
Биржалық сауда ережелерін белгілеу. Биржа мәміле жасау, есеп айырысу, қатысушылардың мінез-құлқы және ақпаратты жариялау тәртібін реттейді.
Мақсатына қарай: коммерциялық және коммерциялық емес биржалар
Қандай мақсатта құрылуына байланысты биржалар коммерциялық және коммерциялық емес ұйымдар болып бөлінеді.
Коммерциялық биржа — негізгі мақсаты пайда табу және оны құрылтайшылар арасында бөлу. Коммерциялық емес биржалар — көбіне құрылтайшылардың мүшелік жарналары есебінен қамтамасыз етіледі.
Қазіргі таңда биржалардың басым бөлігі коммерциялық емес ұйым ретінде құрылады, өйткені бұл мәртебе олардың қоғамдық маңызын айқындай түседі. Мысалы, АҚШ-та жекелеген (әсіресе ірі) биржалар кейде мәртебесін көтеру мақсатында жылдық есептерінде миллиардтаған айналым аясында өте аз ғана пайда (500–1000 доллар деңгейінде) көрсетуі мүмкін. Дегенмен бұл барлық биржалар міндетті түрде коммерциялық емес дегенді білдірмейді: мысалы, Сидней қор биржасы ЖШС ретінде жұмыс істесе, Мәскеу банкаралық валюта биржасы жабық тұрпатты АҚ ретінде құрылған және т.б.
Қатысу тәртібі бойынша: ашық және жабық биржалар
Ашық биржа
Тарихи тұрғыдан алғанда, алғашында ашық биржалар пайда болды: оларда кез келген келуші қатыса алатын, сатушы мен сатып алушы делдалсыз-ақ сатып алу-сату шартын жасай алатын мүмкіндіктер болды.
Жабық биржа
Қазіргі заманғы биржалар, әдетте, жабық болады: сауда-саттыққа тек осы биржада тіркелген биржа делдалдары (брокерлер мен дилерлер) қатысады. Басқа тұлғалар мәмілені тек солар арқылы жасайды.
Ашық биржалардың қосымша түрлері
-
Мүлтіксіз ашық биржа: контрагенттер делдал қызметін пайдалануға міндетті емес; биржаға келген кез келген адам мәміле жасай алады.
-
Аралас тұрпат: сатушылар мен сатып алушылармен тікелей жұмыс істейтін делдалдардың екі тобы — брокерлер мен дилерлер қатар әрекет етеді.
Мәміле сипатына қарай: қолма-қол және фьючерлік биржалар
Жасалатын мәмілелердің басым түріне қарай биржалар нақты тауар биржалары (қолма-қол биржа) және фьючерлік биржалар болып бөлінеді.
Алғашында қолма-қол биржалар кең тарады: мұнда мәміле кейіннен тауарды міндетті түрде жеткізумен аяқталады. Бүгінгі күні фьючерлік биржалар жиі қолданылады — онда кейіннен тауар жеткізбей-ақ сауда жасауға рұқсат етіледі.
Фьючерлік мәмілелердің негізгі мақсаты — шартты қайта сатқаннан (немесе мәмілені тоқтатқаннан) кейін бағаның ықтимал өзгерісінен пайда болатын айырманы алу, сондай-ақ қолма-қол тауар мәмілелерін бағаның қолайсыз өзгеруінен қорғау. Бұл мақсат хеджирлеу (сақтандыру мақсатында уақытша мәміле жасау) ұғымымен байланысты. Қаржы фьючерстері бойынша мамандандырылған биржа ретінде 1982 жылы ашылған Лондон биржасы аталады.
Биржа тауарының түріне қарай
Тауар биржалары
Белгілі бір материалдық құндылықтардың сауда-саттығын ұйымдастырады. Олар жан-жақты (әртүрлі тауарлар) және мамандандырылған (жекелеген тауар түрлері) болуы мүмкін.
Қор биржалары
Бағалы қағаздармен сауда жүргізеді. Кейбір құрылымдарда шетел валютасымен операциялар да қатар жасалады.
Валюта биржалары
Шетел валюталарын айырбастау және валюталық мәмілелерді ұйымдастыруға маманданады.
Тауар биржаларының мысалдары және мамандануы
Жан-жақты тауар биржаларына Чикаго тауар биржасы, Токио тауар биржасы, Сидней фьючер биржасы, Сан-Паулу (Бразилия) тауар биржасы жатады.
Мамандандырылған тауар биржалары тар шеңберде (мысалы, “Kansas City Board of Trade” — астық; Жапониядағы қант, каучук, тоқыма шикізаты, астық-бұршақ өнімдері биржалары) және кең шеңберде (тауар-шикізат биржалары) болуы мүмкін.
Сондай-ақ бағалы қағаздармен қатар шетел валютасымен де сауда жасалатын тауар-қор биржалары кездеседі.
Ауқымы мен рөліне қарай: халықаралық және ұлттық биржалар
Әлемдік саудадағы орны мен рөліне, сондай-ақ атқаратын қызметтерінің сипатына байланысты биржалар халықаралық және ұлттық болып бөлінеді.
Халықаралық биржа — бірнеше мемлекетті қамтитын, тұрақты жұмыс істейтін көтерме сауда нарығы, онда сатып алу-сату мәмілелері жасалады. Ұлттық биржалардың қызмет аясы бір мемлекеттің аумағымен шектеледі.
Мемлекеттік реттелу дәрежесіне қарай
Мемлекеттің биржа айналымы саласына араласу деңгейіне қарай биржалар: еркін (жеке-құқықтық) және көпшілік-құқықтық болып ажыратылады.
Еркін (жеке-құқықтық) биржалар дербес бастамалар негізінде, кәсіпкерлердің бірлестіктері ретінде ұйымдастырылып, жұмыс істейді (мысалы, АҚШ-та және Англияда; Лондон қор биржасы).
Көпшілік-құқықтық биржалар — қызметі мемлекет тарапынан жан-жақты реттелетін құрылымдар. Мысалы, Батыс Еуропаның бірқатар елдерінде (Францияда) қор биржасын құру немесе тарату туралы шешім экономика және қаржы министрінің қаулысымен қабылданады. Милан қор биржасы көпшілік институты болып саналады: оның брокерлері мен басқару органдарының мүшелері мемлекеттік қызмет атқарады және оларды қаржы министрі тағайындайды.