Жоспар
Кіріспе
1. Қаржылық инвестициялар туралы теориялық ұғым.
1.1 Инвестицияның маңызы және оларды жіктеу.
1.2 Инвестициялық жобаларды бағалау әдістері.
2. Нақтылы инвестициялық мысалдарды бағалау.
2.1 ЖШС « Аквадон» инвестициялық жобасы.
2.2 Акционерлік қоғам « Балхаш – энерго ГЭС»
3. Кәсіпорынның инвестициялық саясатын басқару.
Қорытынды.
Қолданылған әдебиеттер.
1. Қаржылық инвестициялар туралы теориялық ұғым.
1.1 Инвестицияның маңызы және оларды жіктеу.
Кез келген кәсіпкерлікпен айналысатын кәсіпорындар әрекетінің маңызды өрісінің
Кәсіпорындардың қаржы ресурстары-ағымдағы шығындарды-қаржыландыруға және инвестициялауға бағытталады.
Инвестиция-бұл ақша қаражаты, бағалы қағаздар, басқадай мүліктер, оның
Инвестиция фирмалардың серпінді дамуын қамтамасыз етеді және келесі
Кәсіпкерлікпен айналысушы кәсіпорындар инвестицияны әртүрлі түрінде іске асырады,
Нақтылы инвестиция ол тауар өндірісін және қызмет көрсетуге
Қаржы инвестициясы пайда табу мақсатымен-құнды қағаздар түріндегі активтерді
Венчурлық инвыстиция-жаңа технологияға шағын фирмалардың жаңартпашылықтарын қаржыландыру қажетті
Аннуитет-инвесторға белгілі бір уақытта тұрақты табыс әкелуші инвестиция.
Қысқы мерзімді инвестициялар-ақша қаражаттарын бір жылға дейінгі мерзімге
Инвестициялық әрекеттің субъектілері.
Инвестиялық әрекеттің субъектілері болып инвесторлар, тапсырыс берушілер, жұмыс
1-сызба. Инвестициялық әрекеттің объектілері.
Мүлікке қақы
Қалыптастырылған және жаңартылған негізгі құралдар
Басқадай меншіктік объектілер
Бағалы қағаздар
Мақсатты ақша салымдары
Ғылыми-техникалық өнімдер
Интеллектуалды меншікке қақы
Инвестициялық әрекеттің объектілері
Инвестициялық әрекеттің негізгі субъектісі-инвестор.Ол меншік, қарыз және қатыстырылған
Негізгі шаруашылық әрекетінің бағытына инвесторларды жеке және инстетутционалды
Барлық инвесторлар:
кез-келген түрдегі инвестициялық әрекет жасаумен инвестицияланатын объектіні иемдене
Инвестицияның көлемін және бағытын өз еркімен анықтауға болады.
Инвестициялық әрекетке келісім бойынша басқа объектілерді қатыстыруға.
Инвестициялық қаражаттың мақсаты жұмсау, бақылау жасауға және тағы
Инвестициялық әрекеттің келесі субъектісі тапсырыс беруші. Тапсырыс берушілерге
Мердігерлер болып тапсырыс берушімен келісілген жұмыс атқарушы
Инвестициялық салаға жатындар: өндірістік және өндіріске жатпайтын негізгі
Жаңартпашылық салаға-ғылыми-техникалық бөлімдерді және парасатты әлуетті іске асыруда
Қаржы капиталының айналым саласына: ақша, қарыз және әртүрлі
Субъектілердің инвестициялық әрекеттері Қазақстан Республикасының Азаматтық
Инвестицияны басқару.
Инвестицияны басқаруға қатысатындар:
инвестициялық әрекеттің мемлекеттік деңгейде басқару, сол арқылы инвестициялық
Жекелеген инвестициялық жобаларды басқару. Ол жоспарлауды, ұйымдастыруды, бақылауды
Жекелеген шаруашылық етуші субъекті-кәсіпкерлік етуші фирманың инвестициялық әрекетін
Фирмалар бойынша инвестициялық әрекетті басқару ең тиімді капитал
2-сызба. Негізгі белгілері бойынша инвестицияны жіктеу.
Инвестицияның түрлері
Инвестицияланатын капиталды объектілерге салу
Нақтылы
Қаржы
Инвестициялау кезеңі бойынша
Қысқа мерзімді
Ұзақ мерзімді
Кәсіпорындардың инвестициялық процеске қатысу сипатына байланысты
Тура
Жанама
Инвестицияланатын капиталдың меншіктілік түріне байланысты
Меншік
Мемлекеттік
Аралас
1-кезең. Кәсіпорын деңгейінде инвестицияны басқару елдегі инвестициялық климатқа
-ішкі жалпы өнімдер серпіні, ұлттық табыс және өнеркәсіп
- Ұлттық табысты тарату серпіні жекешелендірілген процесінің дамуы.
- Инвестициялық әрекетті мемлекеттік заң арқылы реттеу.
-жекелеген инвестициялық нарықтардың дамуы, ақша және қор қарқынның
2-кезең. Фирмалардың экономикалық және қаржылық дамуының стратегиясына байланысты
Салалар экономикасының инвестициялық тартымдылығы үш бөлімнен тұратын индустриалдық
-саланың өмірлік кезеңін анықтау
-саланы іскерлік кезеңіне қарай анықтау
-сапалы талдау және саланың болашақ дамуына болжау жасау.
Саланың даму кезеңдері:
пионерлік саты, өнімдерді сату көлемінің өсуімен және пайданың
Кеңею сатысы, оның негізгі сипаты-сату көлемі өсу бір
Тұрақтану сатысы-сату және пайда табу қарқыны азаяды, өнімдерді
Өшу сатысы-саладағы компаниялардың азаюымен сипатталынады, соған байланысты пайда,
Инвесторларға ең дұрысы капиталды салалардың даму сатысындағы обектілеріне
Көрсетілген материалдар негізінде көрсетілген саланың кәсіпорынына болашақ қаржы
Саланың инвестициялық тартымдылығы бағалаудың негізгі көрсеткіші пайдаланған активтердің
Активтердің жалпы соммасына есептеген өнімдерді сатудан түскен пайда.
Баланстық пайда.
Саланың инвестициялық тартымдылығын бағалаудан басқа, инвестицияны басқару процесінде
Аймақтардың инвестициялық тартымдылығын бағалау әртүрлі маңызды факторларды
Алынған нәтижелер негізінде кәсіпкерлікпен айналысатын фирма нақтылы инвестицияны
3-кезең. Инвестицияның өтімділігін анықтау.
Инвестициялық әрекетті орындау процесінде кәсіпкерлік етуші фирманың-жекелеген инвестицияның
Инвестицияны басқарудың маңызды 4 кезеңі- инвестициялық ресурстардың қажетті
Жоғарыда айтылған шараларды орындау нәтижесінде инвестициялық портфель қалыптастырылады.
Инвестицияны басқарудың қортынды 5 кезеңі-инвестициялық тәуекелдікті басқару. Бұл
Инвестициялық әрекетті орындау көздері.
Фирмалардың инвестициялық әрекеттерін орындау көздері болып есептелетіндер:
Инвестордың меншік қаржы ресурстары және ішкі шаруашылық резервтері,
Инвестордың қарызға алған қаржы қаражаттары, оларға жататындар: банк
Инвестордың қатыстырған қаржы қаражаттары: акцияларды сатудан, пай-жарнасы, фирма
Мемлекет бюджетінен инвестициялық қаржы бөлу (аймақтың, салалық мақсатты
Шет ел инвесторларының қаражаттарының бірлескен кәсіпорындардың жарғы капиталдың
Шет ел инвесторларын қатыстыру халықаралық экономикалық байланысты дамытады
Фирма өз инвестициялық әрекетін қаржыландыруына байланысты, үш негізгі
Өзін-өзі қаржыландыру
Несиелік қаржыландыру
Үлестік немесе аралас қаржыландыру
Өзін-өзі қаржыландыру - фирманың инвестициялық әрекетті толығымен меншік
Несиелік қаржыландыру - қысқа мерзімді инвестициялық жобаларды орындауда
Үлестік қаржыландыру - қаржыландыру бірнеше көздерінің құрамдастыруын қарастырады.
Нақты инвестицияның маңызы.
Нақтылы инвестициялау процесі бірнеше кезеңге және сатылар арқылы
Инвестициялауға дейінгі кезең – бұл жайда нақтылы инвестициялық
Инвестициялау кезеңі – нақтылы инвестициялық жобаны іске асырумен
Постинвестициялық кезең- инвестицияланған объектіні пайдалану кезеңі.
Инвестициялауға дейінгі кезең, нақтылы инвестициялау процесінің негізін құрайды,
Нақтысында, нақтылы инвестициялау процесін орындау үшін алдыменен инвестициялайтын
Нақтылы инвестициялауды орындау процессі инвестициялық идеяны іздеуден және
Өндіретін тауар үшін немесе қызмет көрсету үшін нарықтағы
Жаңа тауарларды шығарудың қажеттігі.
Фирманың жақсы атаған қалыптастыру және ұстап тұру.
Фирманың ресурстарын барынша пайдалану.
Бұл аталғандардан басқа кәсіпкерлік фирманың инвестициялық идеяны анықтауда
Инвестициялық идеяны таңдау халықаралық практикада қолданылған сыныптамаларға негізделген
Қайта өндеуге және өндіріске пайдалануға жарайтын пайдалы жер
Демографиялық немесе әлеуметтік-экономикалық факторлардың әсерінен нарықта жаңа тауарларға
Импорттың көлемі және құрылымының импорттың орнын басушы өндірісті
Басқа елдердегі өндіріс құрылымының беталысы және тәжірибесі.
Тұтынушы-салаларда өндірісті ұлғайту жоспарлау жөнінде немесе дүниежүзілік нарықта
Өндірісті әртараптандыру мүмкіншілігі.
Жалпылама өнімдерді шығаруда өзіндік құнын азайту үшін, өндіріс
Жалпы экономикалық жағдай.
Әрине, аталған мүмкіншіліктер негізінде кәсіпорын,фирма өте іріленген инвестициялық
Инвестициялық жобаны жасау.
Инвестициялық жоба – күрделі қаржы салымдарының көлемін және
Нақтылы инвестициялаудың белгілі түріне байланысты фирма жасалынатын инвестициялық
Инвестициялаудың бұндай түрі үшін, жабдықтарды ауыстыру немесе түрлерін
Инвестициялық жобаның негізгі бөлімдері:
Инвестициялық жобаның қысқаша сипаттамасы.
Жобаның негізгі идеясы.
Нарықты талдау және маркетинг тұжырымдамасы.
Инвестициялық жобаны орындау процесіне қажетті материалдық ресурстардың еөлемін
Жобаның орындалуының техникалық негізіне сипаттама.
Жобаның тұрған жері.
Басқаруды ұйымдастыру.
Қажетті еңбек ресурстары.
Жобаның орындалу кестесі.
Жобаны қаржымен қаржылануына сипаттама және оның тиімділігін бағалау.
Кезкелген инвестициялық жоба алдымен қысқаша сипаттау берумен басталады,
Инвестициялық жобаның келесі бөлімі "Жобаның негізгі идеясы". Бұл
Нарықты талдау және маркетинг тұжырымдамасына арналған бөлімде, нарық
Инвестициялық жобаны іске асыру процесінде қажетті материалдық ресурстар
"Жобаның іске асырудың техникалық негізін сипаттаушы" бөлімде өндірістік
"Басқаруды ұйымдастыру" бөлімінде фирманың ұйымдық құрылымына сипаттама беріліп,
Жобаның орындалу кестесі маңызды бөлімдердің түрі болып есептелінеді,
Қорытынды бөлімде жобанықаржымен қамтамасыз ету сипатталады және оның
1.2 Инвестициялық жобаларды бағалау әдістері.
Уақыт параметірі ескерілуіне немесе ескерілмеуіне байланыссыз инвестициялық қызметтерді
А) Дисконттауға негізделген
В) Есептеуге негізделген
Бірінші топтағы критерийлерге жатады: таза келтірілген құн (NPV),
Енді, жоғарыдағы аталған инвестициылық жобаларды бағалау әдістерінің критерийлерін
1.Таза келтірілген құнды есептеу әдісі.
Бұл әдістің негізінде компания иелерінің басты мақсаттары жатыр,
Бұл әдіс бастапқы инвестициялар көлемі (/с) мен жоспарланған
Мысалы, мынандай блжам жасалынды, n жыл ағымында инвестиция
PV=ΣPk / (1-r)k
NPV=ΣPk / (1+r)k – IC (2)
Жоғарыда атап көрсетілгендей кез-келген компанияның барлық іс-әрекеті
Егер NPV0, онда жобаны қабылдау кезінде компанияның құны,
NPV=0, болған жағдайды ауқымырақ қарайық. Бұл жағдайда, шын
Компанияның ауқымының өсуі жағымды жағдай болғандықтан (мысалы, менеджерлер
Жылдар бойынша табыстылықты жоспарлағанда мүмкін болғанша осы жобаға
Егер жоба инвестицияның бірден емес, m жыл
NPV=ΣPk / (1+r)k – ΣICj / (1+i)j
K=1 J=1
Мұндағы, i-жоспарланатын инфляцияның орташа қарқыны.
Келтірілген формулалар арқылы есептеу өте қиын, сондықтан дисконттау
NPV есептеуде дисконттаудың тұрақты мөлшерлемесі (ставкасы) қолданылады, алайда
NPV көрсеткіші коммерциялық ұйымның қарастырылған жобаны қабылдаған жағдайда
2.2 Таза терминалдық құнды есептеу әдісі.
NPV жобаның басында қажетті ақша ағынына негізделіп, яғни
1-сурет. NPV және NTV критерийлерін есептеу лигасы.
NTV есептеу үшін өнім
NTV критериін есептеу формуласы келесідей түрге
NTV=ΣPk / (1+r) n-k - IC*(1+r) n
K=1
NTV критерийі негізінде жобаны қабылдау жағдайлары, NPV жағдайындай.
Егер NTV'>0, онда жобаны қабылдау керек.
Егер NTV0, онда жобаны қабылдау керек.
PIСС, онда жобаны қабылдау керек.
IRR(f (r1)0}
r2- NPV көрсеткішінің теріс мәнін максималдайтын, дисконттаудың табуляцияланған
f(r2)= max {f(r)=IC
k
РР көрсеткіші жиі дәлірек есептелінеді, яғни жылдың бөлшек
Кейбір мамандар РР көрсеткішін есептеу кезінде уақытты ескеру
n
DPP=min, бұл жағдайда ∑ Pk / (1+r)k >=IC
k
Еептеу оңай болу үшін дисконттау, көбейткішін пайдалануға болады.
FM2 (r %, n) көріп тұрғанымыздай, дисконттау кезінде
1.6 Инвестиция тиімділік коэффициентін есептеу әдісі.
Бұл әдістің 2 жағы бар: біріншіден, ол табыстылық
PN
ARR=—————————
½ * (IC+RV)
Бұл көрсеткішті жиі авансталған капитал рентабельділігінің коэффицентімен
Инвестиция тиімділіп коэффициентіне негізделген әдістің кемшіліктері ақша ағындарының
2. Нақтылы инвестициялық мысалдарды бағалау.
2.1 ЖШС « Аквадон» инвестициялық жобасы.
ТОО ″Аквадон″ инвестициялық жобасы.
Ұйым ерекше табиғи бұлақ ас суын өндірумен айналысады.
Кәсіпорын туралы ақпарат.
Мекен-жайы: Қазақстан Республикасы, Шымкент қаласы, Асанбай Асқаров көшесі
Телефон: (3252) 751446
Кәсіпорын басшысы: Дугоев Валерий Астраханович.
ТОО ″Аквадон″ арнайы бұл жобаны іске асыру үшін
Жобаның жалпы тұжырымдамасы.
Жоба бойынша ұйым бұлақ ас суын 1,5 және
Химикалық құрамы ерекше және құрамындағы тұздар бойынша ультрапрестік,
Жоба мақсаттары:
Бәсекеге қабілетті, рентабельділігі жоғары, жылына төмендегідей тауар көлемін
Көлемі
1,5 л бөтелке
бойынша
5,0 л бөтелке
бойынша
Ескерту, жақшада бір бөтелкені өндіруге кететін нақты шығындар
Нарықтар және бәсекелестер.
Мамандардың айтуы бойынша ауыз су нарығы Қазақстанда әлі
Басты бәсекелестер болып отандық өндірушілер табылады: ″Серебренная″, ″Тассай″,
Жіберу бағалары ( ҚҚС қоспағанда):
Көлемі
1,5 л бөтелкелері
бойынша
5,0 л бөтелкелер
бойынша
Қажетті инвестициялар.
1 тоқсан жобаны іске асыру үшін - 435,71
3 тоқсан жобаны іске асыру үшін – 440,50
Капиталды қолдану.
Шығындар
Жөндеу жұмыстары
Құрал жабдықтар
Басқа да инвестициялық
шығындар
Қаржылық болжам.
Тартылған қаражаттар нысанында қаржыландыру.
Займ атауы- несие.
Сома, мың долл- 876,21
Мерзімі, ай- 36
Пайыз мөлшерлемесі, %-15.
(мың долл)
Жылдар
Көрсеткіштер
Өткізу көлемі
Ағымдағы шығындар
Тозу
Салық салынатын
табыс
Табыс салығы
Таза пайда
Таза ақша ағындар
А) (2) формула бойынша таза келтірілген құнды есептейміз.
NPV=-8762100 + 4140000 * 0,8696 + 3555000 *
-8762100 + 3600144 + 3035386 + 2590286 +
Б) (6) формула бойыеша инвестиция рентабельділігінің индексін есептеу:
PI= ( 4140000*0,8696 + 4014000 * 0,7562 +
0,5718 + 219000 * 0,4972) / 8762100 =
В) IRR көрсеткішін есептеуге қажетті мәліметтер:
Тоқсан
0 тоқсан
1 тоқсан
2 тоқсан
3 тоқсан
2638622,3
2638622.3
IRR=15% + ———————— = 16%
2638622.3
Г) Өтелу мерзімін (10) формула арқылы есептейміз.
Бірақ, бұл көрсеткішті кестеден де байқауға болады, яғни
Д) Жобаның тиімділік коэффициентін есептеу формуласы (12):
Таза пайданың орташа жылдың көлемі 1804,6 мың долл;
Капитал салымдарының орташа мөлшері: 4381050 долл.
18046000
ARR= —————— = 4,11 = 411%
4381050
2.2 Акционерлік қоғам « Балхаш – энерго ГЭС»
АҚ ″Балқаш – Энерго ГЭС″ инвестициялық жобасы.
Балқаш көлі жағалауында ГЭС каскадының салынуы аяқталды. Жылдық
Мекен – жайы:
Қазақстан Республикасы, Балқаш қаласы, ул. Рудниковая 133.
Кәсіпорын басшысы: Кочиев П.Г.
Кәсіпорын туралы ақпарат.
″Балқаш – Энерго ГЭС″ АҚ-н құру бойынша жоба
Жобаның жалпы концепциясы.
Бұл жобада Балқаш көлінде ГЭС каскадасын салуды аяқтау
Жоба мақсаты.
Жоба мақсаты-810 млн. кВт/сағ – электрэнергиясын өндіру деңгейіне
Нарықтар және бәсекелестер.
Қазақстан Республикасында электрэнергия нарығын аса деффицитті деп айтуға
Сонымен қатар электрэнергиясын Қытай мемлекетіне тасмалдау нұсқалары қарастырылып
Инвестициялар қажеттілігі.
Жылдар
Инвестиция
( млн. долл.)
Капиталды пайдалану.
Шығындар
Негізгі құралдар
Басқа да шығындар
Айналым капиталын ұлғайту
Қаржылық ұсыныстар.
Жобаны (20%) меншікті және (80%) тартылған қаражаттар есебінен
Қайтарылу жылдары бойынша несие келесі ценариге ие:
Пайыз мөлшерлемесі, Орта шамалы
%
10
15
20
25
Жобаның қаржылық бағасы.
А) (2) формула бойынша таза келтірілген құнды есептейміз.
(Мың.долл.)
Көрсеткіштер
1
Сату көлемі
Ағымдағы шығындар
Амартизация
Салық салынатын пайда
Пайда салығы
Таза пайда
Таза ақша ағындары
NPV= -58240000 + 6133300 ∕ 1,10 + 14128000
Б) (6) формула бойынша инвестиция рентабельділігінің индексін есептеу:
PI= (6133300 ∕ 1,10 + 14128000 ∕ 1,10
В) IRR көрсеткішін есептеуге қажетті мәліметтер.
жылдар ағын R=10% PV R=15% PV R=20%
0 -58240000 -5824000 -52945454 8736000 -50643478 -11648000
1 20240000 2024000 18400000 3036000 17600000 4048000
2 37360000 3736000 33963636 5604000 32486956 7472000
3 640000 64000 581818,18 96000 556521,73 128000
0,18
-0,27
PV R=25% PV
-48533333 14560000 -46592000
16866666 5060000 16192000
31133333 9340000 29888000
533333,33 160000 512000
-0,67
0
1) PV=-58240000/1,1= -52945454
PV =20240000/1,1= 18400000
PV =37360000/1,1= 33963636
PV =640000/1,1= 581818,18
2) PV =-58240000/1,15= -50643478
PV =20240000/1,15= 17600000
PV =37360000/1,15= 32486956
PV 640000/1,15= 556521,73
3) PV =-58240000/1,2= -48533333
PV =20240000/1,2= 16866666
PV =37360000/1,2= 31133333
PV =640000/1,2= 533333,33
4) PV = -58240000/1,25= -46592000
PV =20240000/1,25= 16192000
PV =37360000/1,25= 29888000
PV =640000/1,25= 512000
IRR=10%+0,18/0,18-(-0,27)*(15-10)= 12%
IRR=20%+-0,67/-0,67-0*(25-20)= 25%
IRR=10%+0,18/0,18-0*(25-10)= 25%
Г) Өтеу мерзімін ( 10 ) формула арқылы
ДРР=58240000/13591775= 4,3 жыл
Д) Жобаның тиімділік коэффициентін есептеу формуласы (12 ):
Таза пайданың орташа жылдық көлемі 6825420
Капитал салымдарының орташа мөлшері: 11648000
ARR =6825420/11648000=0,59*100%= 59%
3. Кәсіпорынның инвестициялық саясатын басқару.
Кәсіпорынның инвестициялық қызметі оның ұзақ мерзімді дамуына байланысты,
Инвестициялық қызметтің басты мақсаты капиталды тиімдірек салып, жұмсап,
Инвестициялық саясат кәсіпорынның жалпы қаржылық стратегиясы шаруашылық қызметінің
1. Оның экономикалық және қаржылық даму стратегиясына сәйкес
2. Инвестициялық нарық конъюнктурасы мен сыртқы инвестициялық ортаны
3. Инвестициялаудың жекелеген объектілерін іздеу және оларды кәсіпорынның
4. Инвестицияның жоғары тиімділігін қамтамасыз ету. Таңдалып алынған
1 – сурет. Кәсіпорының нвестициялық саясатын қалыптастырудың негізгі
5. Инвестициялық қызметпен байланысты тәуекел деңгейін төмендетуді қамтамасыз
6. Инвестицияның өтімділігін қамтамасыз ету. Инвестициялық қызметті орындау
7. Қажетті инвестициялық ресурсының көлемін анықтау және көздері
8. Кәсіпорынның инвестициялық портфелін бағалау және қалыптастыру. Инвестициялық
9. Инвестициялық бағдарламаларды іске асырудың жолдарын қамтамасыз ету.
Қорытынды
Мен өз курстық жұмысымды аяқтағанда, келесідей қорытындыларға келдім:
Инвестициялық жобалар компанияға ғана емес, сонымен бірге барша
Инвестициялық жобаларды есептеудің бірнеше жолы бар. Қандай да
Компания инвестициялауды өз қаражаты есебінен, әлде тартылған қаражат
Инвестициялық жоба біреу ғана болмау керек. Себебі, басқа
Әрбір жоба секілді, инвестициялық жоба өз кезегінде көптеген
Инвестициялық жобаның қайтарылу мерзімі, менің ойымша, өте үлкен
Инвестициялық жоба міндетті түрде компанияның жалпы экономикалық және
Мен курстық жұмысымда екі түрлі инвестициялық жобаны талқыладым.
Қорытындылай келетін болсам, онда жалпы бұл екі жоба
Біздің мемлекетіміз үшін инвестициялар өте қажет, және олар
Қолданылған әдебиеттер
Основы финансового менеджмента – И.А. Бланк – Киев
Финансирование и кредитование капитальных вложений. Учебник/ Под. Ред.
Финансовое планирование и контроль. Под ред. М.А. Поукока
Финансовый менеджмент: Учебник/ под рад. В.С. Золоторева. Ростов
Финансовый менеджмент: Учебник/ под ред. Ковалевой.М – Н
Финансовый менеджмент: Учебник/ под ред. Н.Ф. Самсонова. –
РЭЖ – 1998 - №3 стр.90
Бизнес и банки – 1998 - №6 стр.3
Финансы и кредит – 2004 - № 4
Қаржы – қаражат – 2002 - №3 стр.37
Вестник КазЭУ – 2004 - №2 стр. 58
Финансы – 2000 - №8 стр.50
Финансы – 2003 - №9 стр.56
Банковское дело – 2004 - №1 стр.28
РЦБК – 2000 - №5 стр.65
Мир финансов – июль 2004 – стр.13
Мир финансов – август 2004 - стр.35
Мир финансов – сентябрь 2004 – стр 38
3
Кәсіпорынның инвестициялық саясатының қалыптасу сатылары.
1. Оның экономикалық және қаржылық даму стратегиясына сәйкес
2. Инвестициялық нарық конъюнктурасы мен сыртқы инвестициялық ортаны
3. Инвестициялаудың жекелеген объектілерін іздеу және оларды кәсіпорынның
4. Инвестицияның жоғары тиімділігін қамтамасыз ету
5. Инвестициялық қызметпен байланысты тәуекел деңгейін төмендетуді қамтамасыз
6. Инвестиция өтімділігін қамтамасыз ету
7. Қажетті инвестиция ресурсының көлемін анықтау және көздері
8. Кәсіпорынның инвестициялық портфелін бағалау және қалыптастыру
9. Инвестициялық бағдарламаларды іске асырудың жолдарын қамтамасыз ету