Кіріспе ........................................................................................
І – Тарау ”Қазіргі жағдайдағы инвестициялық саясаттың
1.1. Инвестициялық қызметтің мәні мен
1.2. Қазақстан Республикасының инвестициялық саясатының
1.3. Шетел мемлекеттерінің инвестициясын тартудың тиімділігі
II – Тарау Инвестициялық жобаларды талдау және
2.1 Инвестицияны талдаудың дәстүрлі критерийлері............
2.2 Инвестициялық жобаны бағалау критерийлері ................
Қорытынды ..................................................................................
Пайдаланылған әдебиеттер тізімі ...........................................
Кіріспе
Басқарудағы есепте және көптеген әдебиеттерде инвестиция пайда табу,
« Инвестиция » түсінігі көп
ең алдымен инвестициялау жөнінде
Сонғы кездері бағалы қағаздарды
әлеуметтік экономикалық салдары бойынша
Экономикада «капитал» түсінгігі синоним
-кәсіпкерлік капитал
-ссудалық капитал
Кәсіпкерлік капиталдың өзі халық шаруашылығының
I - Тарау «Қазіргі » жағдайдағы
дамуының теориялық негіздері .
1.1 Инвестициялық қызметтің мәні
Инвестициялық жоба – бұл экономикалық пайда табу
Тап осыған байланысты жаңа экономикалық шындыққа сәйкес ұзақ
Бүгінгі таңда , өмірлік маңызы бар шаруашылық саласында
Жақын уақыттан бері ұзақ мерзімді инвестицияларды талдау мен
Тәжірибеде , инвестициялық талдаудың екі әдісі бар ,
Сондықтан, осы мәселелертуралы экономикалық әдебиеттерде әртүрлі пікірлер бар.
Енді сол пікірлерді , біз үлкен үш топқа
1. Күрделі қаржыны бөлу концепциясын бухгалтерияда пайдаланатын түсі-
2. Күрделі қаржыны бөлу концепциясы кезінде , қажет
3. Инвестиция элементі ретінде активтің кез-келген элементтерін қарас-
Бұл арада , “ Инвестицияланған капитал ” деген
Қазақстанның бухгалтерлік балансында инвестицияланған капиталды екі
жарып көрсееді , оның бір бөлігі ағымдық актив
Олай болса , инвестицияланған капитал өз құрамында “
Ал екіші түрі , портфельдік инвестициялау , оның
Ал енді біз инвестицияны қаржылық- экономикалық талдау тұрғы
Енді осы айтылғандарды басқарушы есеп тұрғысынан қарастыратын болсақ
инвестицияның есебін жүргізу , яғни есебін шығару ;
инвестицияның бюджетін шығару;
жылдар бойынша ақша – қаражаттарының ағындарын бағалау;
қолданыс таба алатын капиталдың шын мәніндегі бағасын анықтау,
- инвестицияның тиімділігін баяндайтын критерийлерін талдау;
Жобаны бағалау мен талдаудың бүгінге дейін танымал екі
бар;
а) дисконттық бағалау (немесе динамикалық бағалау )
б) есептік бағалау (статистикалық , жай )
Аталған бағалаудың екі категориясы да бір-бірімен өте тығыз
Одан басқа шаруашылық субъектілері қолма-қол ақшаның артығын инвестициялық
Сайып келгенде , басқарушы есептің инвестициялық мәселелеріне және
Жобаларды талдау және бағалау әдістері негізінен көптеген болжамды
Жоба уақыты созылған сайын , оның белгісіздігі және
Инвестициялық жобаларды бағалаудың басты критерийлері болып мыналар табылады:
1. Таза келтірілген эффект ( Net Present Value
2. Инвестицияның рентабельділк индексі ( Profitability Index, PI
3. Табыстың ішкі нормасы ( Internal Rate
Экономикалық әдебиеттерде кең таралған даулы пікірлер осы инвес-
тығыз байланысты болып келеді.
Нақты – бұл жер , құрал-жабдық ,зауыт сияқты
Қаржылық инвестициялар,негізінен қағазға жазылған келісім шарт түрінде көрсетіледі
Инвестициялық жобаның табыстылығын анықтау үшін , ең алдымен
Негізгі қорға қаржы жұмсау
Өндірістегі жалпы инвестицияны өнім
Екінші біріктіруші таза инвестиция
Кәсіпорынның инвестициялық қызметі
Кәсіпорынның инвестициялық стратегиясы екі
Сонымен , жалпы түрінде инвестиция
Инвестиция – бұл ресурс , оны
жетуге болады , сонымен , инвестицияның
Инвестициялар қаржы ресурстарын пайдалануды
Венчурлық капитал – үлкен тәуекелге
Тікелей инвестициялау – шаруашылық субьектілерінің
Портфельдік инвестициялар - портфельді қалыптастыруға
Аннуитеттік – тұрақты аралық уақыт
1.2. Қазақстан Республикасының инвестициялық саясатының
Еліміздің инвестициялық саясаты ірі
Қазақстан экономикасын тұрақтандыру және
Қазақстан тәуелсіздікке қол жеткізген
Қазақстанда жүзеге асырылып жатқан инвестициялық процес әлеуметтік –
Инвестициялық жоспарларды іске асыру өндірісті жетілдіріп , сатылатын
Мемлекеттің даму деңгейі әлеуметтік салаға жұмсалатын шығынның
Еліміздің инвестициялық саясаты ірі
Жеке инвесторлар мемлекеттік инвесторларға
Соңғы жылдары біздің Республикамызда
1.3. Шетел мемлекеттерінің инвестициясын тартудың
тиімділігі .
Қазақстанның инвестициялық саясаты шетелдік
Шетел инвестициясын тарту мен
1) Сырттан тартылған инвестицияның көлемі
2) Шетел инвестициясының пішіні мен
3) Салалық бағыттылығы бойынша жасалған
Пайда табу мақсатында Қазақстан
Экономикалық қауіпсіздік жағынан алып
Осылайша кредит пен заем
Шетелдік капиталды тартудың басқа
Бүгінгі таңда Қазақстан шетелдік
Шетел инвестициясын тарту мен
Шетел инвестициясының экономиканың нақты
Инвестициялық ресурстын жарымжан құрылымы.
- Сырттан алынған несиелердін
Тікелей шетелдік инвестицияның экономиканы
Шетел инвестициясын барынша өндіруші
Сырттан тартылған қаржының қайтадан
Жоғарыда тізіліп өткен мүндай
Сөз соңында біз шетел
Сырттан алынған займ мен кредитті
Шетел инвестициясын шағын және орта
Еркін экономикалық аймақтарды қалыптастыруға
шетел инвестициясының келуін ынталандырмақ.
Шетелдік компаниялардың басқарылуына берілген
Шетел капиталына берілетін жеңілдіктерді
II – Тарау Инвестициялық жобаларды талдау
2.1 Инвестицияны талдаудың дәстүрлі критерийлері
Инвестицияныңи өтеушілік мерзімін (кезеңін) есептеу әдісі негізінен
Өтеушілік мерзімін есептеу мынадай түрде жүргізіледі:
Мұндағы , Т өтеу - өтеушілік мерзімі
Р – инвестициялық жобаны жүзеге асырудан түскен жылдық
Іөтеу – инвестицияныңбастапқы салынған сомасы ;
( ам.құр.жаб. –J кезеңіндегі құрал-жабдықтарға оның нормасы бойынша
(ам.ғимарат. – J кезеңіндегі ғимараттарға оның нормасы бойынша
С құр.-жад.құны .- құрал-жабдықтардың құны ;
С ғимарат .құны – ғимараттың құны;
Өтеушілік кезеңін есептеу әдісі ,жобаның тәуекелділігі жөніндегі мәселеге
Инвестиция деңгейіне келтірілген түсімдердің жиынтық сомасымен және өзі
Инвестицияның рентабельділігін шаруашылық субъектісі өзінің орташа табысын (
Бұл арада инвестиция ретінде пайдаланған қаражаттың орташа деңгейін
Енді біз инвестицияны жүзеге асырудын түскен табысты Р1
R= ((( =(((((
Мұндағы , С ин. орта – инвестицияның орташа
С кб – кезең басындағы инвестицияның сомасы ;
Ска - кезең аяғындағы инвестицияның сомасы;
Ал енді осы формуланы салық төлегеннен кейінгі ,
R=(((((,
Мұндағы , ( н – салынған салық мөлшерлемесі.
Шын мәнінде бұл әдіс , табыстың орташа нормасының
табылады , оны кейде инвестицияның бухгатерлік рентабельділігі деп
2.2 Инвестициялық жобаны бағалау критерийлері
Басқарушы есетінде қойылған мақсаттарға жету үшін , инвестициялық
Инвестициялық жобаларды бағалаудың әр түрлі критерийлерін пайдалану жөнінде
Инвестициялық жобалардың экономикалық тиімділігін бағалау , инвести- циялық
Ал егер біз оның тек нақты табыс деңгейін
Болашақ құны (БҚ)- белгелі бір жағдайда ,ақша қаражаттарын
Ағымдық құны ( АҚ ) – (немесе дисконтталған
Дисконттау (пайыздық) мөлшерлемесін анықтау кезінде ,күрделі пайыздар эффектісіне
Инвестициялық жоспарлаудың жүйелік процесі аясында ,баламалы инвес- тициялық
Енді осы әдістердің негізінде жатқан ,әрі дисконттау қағидасына
Әлемдік тәжірибеде жоғарыда аталған бағалау әдістерінің ішінде ең
Алдымен біз таза келтірілген құн (NPV) әдісінің қолдану
Wf –W0 (0, Мұндағы , Wf – инвестицияның
алынатын, таза қолма-қол ақша ағынының келтірілген құны ;
Ондай қағидалардың қатарына жататындары екеу, оның біріншісі “идеалды”жағдай
Идеалды жағдайларға мыналар жатады :
-нарық жағдайында несие беру мен қарыз алу үшін
- кез-келген тұлға нарықтық пайыз мөлшерлемесі бойынша кез-келген
- операциялық шығындар мен салықтардың болмауы ,яғни нарықтың
- болашақтағы қолма-қол ақшаның түсетіндігіне толық сенімнің болуы
Қорытынды
Қорыта айтқанда сырттан қаржы
Тәуелсіздік жарияланған сәттен бергі
Яғни , осынау шаруашылық
Пайдаланылған әдебиеттер тізімі .
1. Т.Тасмағанбетов « Басқарушы есеп ,стратегиялық «
парлау және талдау » Алматы 2002
2. В. К. Радостовец « Кәсіпорындағы ухгалтерлік
3. Д.М. Мадиярова . «Сыртқы экономикалық
4. А. Мейібеков «Кәсіпорын экономикасы »
5. «Саясат » № 10 . 2003
6. «Ақиқат» № 3 . 2000
7. «Ақиқат » № 6 .
8. «Қазақстанның инвестициялық қызметі ,» -
9. Г. Жолдасбаева «Кәсіпорын экономикасы »
- 5 -